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券商股权质押业务规模远超银行信托

信息来源:证券时报   时间: 2014-11-20

  截至1119日,券商今年完成的股权质押业务笔数市场份额提升至59%

 

  不到一年半的时间,券商股权质押业务成功打破银行和信托的联手包围,在市场份额上遥遥领先。

 

 

  数据统计显示,今年截至1119日,按上市公司股权质押的笔数算,信托公司的市场份额已经从2012年的50%降至10.46%,银行的份额也大幅下降。相比之下,券商则从最初的不足10%猛增至59%,远远超过银行、信托的股权质押市场份额。从股权质押市值来看,据统计,今年以来,券商股权质押业务的市值超5000亿元,约占股权质押业务总市值的五成。

 

  券商取代信托称“王”

 

  自2013624日券商股权质押回购业务开闸以来,券商便以较明显的优势抢占信托、银行既有的市场份额。

 

  据数据统计,今年截至1119日,上市公司股权质押共发生约3249笔,其中质押方为证券公司的共计1917笔,占比59%;而信托公司仅有340笔,市场占比为10.46%,甚至不敌银行——同期银行的数量为749笔,市场份额占比为23.05%

 

  与券商未正式推出股权质押式回购业务之前相比,信托与券商的市场份额发生了翻天覆地的变化。

 

  2013年之前,股权质押业务鲜有券商的参与。据不完全统计,2012年进行股权质押业务的股票共697只,质押次数达1954笔,其中通过银行、信托公司融资的合计笔数约占九成。而彼时,券商的市场份额还不足10%

 

  从股权质押市值来看,据证券时报记者粗略统计,今年以来,券商股权质押业务市值超5000亿元,约占股权质押业务总市值五成。而信托和银行的总质押市值仅为券商业务的七成。

 

  “券商开展股权质押业务具有得天独厚的优势,不仅有丰富的客户资源,同时灵活的机制和快捷的效率,使得券商快速抢占市场。”北京某中型券商资管总经理表示,股权质押业务日益微薄的报酬率,亦使得信托对这一领域的兴趣逐渐降低。某种程度上,这也为券商抢占股权质押业务提供了机会。

 

  净资本雄厚者“胜”

 

  据统计,今年以来,有83家券商承接了上市公司的股权质押项目。其中,中信证券、海通证券、国信证券、华泰证券4家券商承接上市公司股权质押超100笔;兴业证券、广发证券、东吴证券的承接数量也超过了50笔。

 

  按照接受质押的股份数量来看,今年以来,券商接受质押的数量为478.45亿股。其中,中信证券总质押股数达66.31亿股;紧随其后的是海通证券,总质押股数为33.5亿股;兴业证券、国信证券、东方证券、招商证券、国泰君安等13家券商总质押股数也在10亿股以上。

 

  “股权质押式回购是一项典型的资本中介业务,中信、海通等大型券商在托管市值、净资本实力上都处于行业领先,因而受益度更高。”深圳某国有企业背景的券商非银行金融行业分析师称,与融资融券业务相比,客户进行股权质押融资融入的资金不受任何使用限制,因此券商股权质押回购业务更受客户的青睐。

 

  不过,亦有业内人士表示,股权质押与两融业务虽同为类贷款业务,但客户在操作过程中还是应该注意股权质押业务隐藏的潜在风险。

 

  例如,大股东质押比例较高,容易引发证券行业的系统风险;80%以上的股权质押期限都在半年以上,待回购期间大股东的资产变动难以及时把控;黑天鹅事件突袭,引发质押物价格剧烈波动。因此,证券公司应加强融资类业务的风险控制,防止客户的信用风险、市场风险的发生。

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