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转融券将实现约定申报 提高投资者借券积极性

信息来源:中国证券网   时间: 2014-11-20

  上证报记者获悉,证金公司近期下发了关于转融券约定申报的通关测试方案。根据方案,转融券未来有望实现一对一的约定申报。业内人士认为,此举有助于增强全市场借券的积极性,然而,要做大融券市场仍待规则进一步完善。

 

  据此,包括中信、光大、广发等在内的73家证券公司将参与转融券约定申报业务的通关测试。测试内容包括,转融资借入申报、撤单;预存转融资合约归还;预存合约转融资展期、撤单等。

 

 

  据了解,证券公司采取的申报方式是非约定申报,是证券公司没有找到愿意借券的对手方,由证金公司进行撮合,类似于股票交易中的竞价交易。而约定申报是指证券公司已经找到愿意出借证券的对手方,只需通过证金公司的通道完成交易,类似于股票交易中的大宗交易。

 

  某大型上市券商转融券资深人士给记者举了一个例子。假设客户A想融券200万股东吴证券,同时也跟股东协商好了,在非约定申报的情况下,如果同时另有客户B也想融券200万股东吴证券,那么客户A只能拿到100万股;但在约定申报的环境下,客户A可以拿到200万股。

 

  券商资深经纪人士分析道,随着股价的上涨,一些板块和股票的股价短期涨幅过猛,估值远远超过内在价值时,一些客户就会想到融券卖空,但好不容易找到股东同意借券了,却因为非约定申报,给别人做好事,当雷锋了。这在一定程度上抑制了投资者借券的意愿。

 

  转融券在融券市场中占据重要一席。根据证金公司最新数据显示,截止1114日,沪深两市融券余额55.65亿元,转融券月26.6亿元,占比近五成。

 

  上述两融人士进一步分析道,修改转融券的申报方式有利于提高客户借券的积极性,并在一定程度上做大融券规模。但要想从根本上,改变融资融券一头大的格局,仍需从规则上加以完善。

 

  据介绍,目前只有机构投资者可以充当出借人,然而出借标机构如社保、基金、保险等参与转融券的细则至今尚未出台。此外,像指数基金这样有意愿出借标的券的出借人还存在托管问题。产业资本虽然不存在规则上的障碍,但因其出借的年利率最高2%,难以获得产业资本的青睐。此外,做空风险较大,加之长期以来的做多习惯,因而融券市场很难做大。

 

  券商人士还透露,约定申报原计划是在上周末通关测试,周一上线。因沪港通而后延,预计将在12月初正式面世。

 

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